國產(chǎn)顯示驅(qū)動芯片領(lǐng)域迎來重要動態(tài)，云英谷科技股份有限公司（以下簡稱“云英谷”）近日二次向港交所主板遞交上市申請，中金公司、中信證券擔(dān)任聯(lián)席保薦人，再次向資本市場發(fā)起沖擊。作為一家專注于半導(dǎo)體顯示領(lǐng)域的Fabless企業(yè)，云英谷憑借其強大的技術(shù)團(tuán)隊、明星資本的支持以及在細(xì)分賽道的領(lǐng)先地位，成為港股科技板塊備受矚目的標(biāo)的。

云英谷的成功離不開創(chuàng)始人顧晶的卓越領(lǐng)導(dǎo)。顧晶擁有清華大學(xué)與哈佛大學(xué)的雙重學(xué)歷背景，自2012年創(chuàng)立公司以來，始終專注于AMOLED與Micro-OLED芯片領(lǐng)域，逐步構(gòu)建起云英谷的核心研發(fā)體系。截至IPO前，顧晶通過三大持股主體合計控制公司13.03%的股權(quán)，并擁有59.97%的表決權(quán)，牢牢掌握公司的經(jīng)營決策權(quán)，為技術(shù)路線的穩(wěn)定發(fā)展提供了堅實保障。

在資本層面，云英谷獲得了眾多明星資本的青睞。招股書顯示，小米與華為均為其核心股東，其中雷軍通過小米長江產(chǎn)業(yè)基金及天津金米合計持股4.68%，華為旗下哈勃投資持股4.22%。紅杉中國通過HSG主體持股6.33%，高通中國、京東方等產(chǎn)業(yè)巨頭與頂級資本也紛紛入局。這些資本的注入不僅為云英谷的研發(fā)投入提供了資金支持，也助力其快速融入頭部供應(yīng)鏈體系。

技術(shù)與資本的雙重推動下，云英谷在細(xì)分賽道中占據(jù)了有利地位。根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，2024年，云英谷在智能手機AMOLED顯示驅(qū)動芯片領(lǐng)域以12.4%的本土市占率位居中國大陸第一、全球第五；在Micro-OLED領(lǐng)域，其市占率高達(dá)40.7%，位列全球第二，精準(zhǔn)布局了VR/AR這一高增長賽道。目前，公司已形成“手機芯片穩(wěn)固基礎(chǔ)、VR/AR芯片拓展增量”的業(yè)務(wù)格局。

從財務(wù)表現(xiàn)來看，云英谷的營收呈現(xiàn)持續(xù)增長態(tài)勢。2022年至2025年前十個月，公司營收分別為5.51億元、7.20億元、8.91億元和8.96億元。然而，其毛利率波動較大，從2022年的31.9%驟降至2023年的0.4%，2025年前十個月恢復(fù)至14.0%。公司累計虧損約8.6億元，2025年前十個月虧損1.95億元，較2024年同期有所收窄。

此次二次遞表，是云英谷在科創(chuàng)板上市受挫、并購計劃終止后的又一次嘗試。盡管公司仍面臨連續(xù)虧損、毛利率波動等挑戰(zhàn)，但憑借國產(chǎn)替代的浪潮以及VR/AR賽道的紅利，疊加明星資本的支持與技術(shù)壁壘，其港股上市之路仍備受市場關(guān)注，也反映了國內(nèi)顯示驅(qū)動芯片企業(yè)在資本化道路上的探索與突破。