隨著商業(yè)航天從探索階段邁向產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，太空光伏正成為這一領(lǐng)域的新興增長(zhǎng)點(diǎn)。在火箭發(fā)射成本因可回收技術(shù)下降、低軌衛(wèi)星大規(guī)模組網(wǎng)啟動(dòng)的背景下，太空光伏需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。不同于地面光伏市場(chǎng)的存量競(jìng)爭(zhēng)，太空光伏受益于衛(wèi)星數(shù)量激增和單星功率擴(kuò)容雙重驅(qū)動(dòng)，其市場(chǎng)前景備受關(guān)注。

衛(wèi)星數(shù)量增長(zhǎng)與光伏面積擴(kuò)大形成疊加效應(yīng)，推動(dòng)太空光伏需求指數(shù)級(jí)攀升。國(guó)際電信聯(lián)盟"先占先得"規(guī)則引發(fā)全球低軌衛(wèi)星資源爭(zhēng)奪戰(zhàn)，我國(guó)已提交新增20.3萬(wàn)顆衛(wèi)星的頻率申請(qǐng)，全球備案衛(wèi)星數(shù)量突破10萬(wàn)顆。2025年全球航天器發(fā)射量達(dá)4300顆，同比增長(zhǎng)超50%。更值得關(guān)注的是，衛(wèi)星性能升級(jí)帶動(dòng)功率需求暴增，以SpaceX星鏈衛(wèi)星為例，其太陽(yáng)翼面積從V1.5版本的22.68平方米躍升至V2.0版本的250平方米，實(shí)現(xiàn)十倍以上增長(zhǎng)。

在太空能源供給領(lǐng)域，光伏技術(shù)具有不可替代性。傳統(tǒng)化石能源存在存儲(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)高、補(bǔ)給困難等缺陷，核能則面臨技術(shù)復(fù)雜和安全管控問(wèn)題。相比之下，光伏技術(shù)憑借持續(xù)性、穩(wěn)定性和輕量化優(yōu)勢(shì)，成為太空?qǐng)鼍暗哪茉磩傂琛Ｎ覈?guó)空間站"天和"核心艙采用的柔性太陽(yáng)翼，為長(zhǎng)期在軌運(yùn)行提供了穩(wěn)定電力保障。太空環(huán)境使光伏發(fā)電效率遠(yuǎn)超地面，砷化鎵組件轉(zhuǎn)換效率突破30%，實(shí)驗(yàn)室效率達(dá)34.5%，是地面光伏的1.5倍以上。

市場(chǎng)機(jī)構(gòu)對(duì)太空光伏前景給出樂(lè)觀預(yù)期，但需理性看待發(fā)展節(jié)奏。東吳證券測(cè)算顯示，若太空算力市場(chǎng)達(dá)50GW規(guī)模，對(duì)應(yīng)光伏市場(chǎng)空間將突破7萬(wàn)億元。然而，當(dāng)前規(guī)模化太空算力仍處于技術(shù)驗(yàn)證階段，短期更現(xiàn)實(shí)的測(cè)算顯示，按砷化鎵組件20萬(wàn)元/平方米價(jià)格計(jì)算，4000顆衛(wèi)星對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)規(guī)模約800億元。隨著異質(zhì)結(jié)、鈣鈦礦等低成本技術(shù)路線應(yīng)用，市場(chǎng)規(guī)模可能進(jìn)一步調(diào)整。

技術(shù)迭代呈現(xiàn)清晰路徑，從砷化鎵向高性價(jià)比方案演進(jìn)。當(dāng)前砷化鎵憑借30%以上的轉(zhuǎn)換效率和優(yōu)異抗輻射性占據(jù)主流，但鎵資源稀缺和20-30萬(wàn)元/平方米的高成本制約其長(zhǎng)期發(fā)展。中短期來(lái)看，P型異質(zhì)結(jié)（HJT）技術(shù)憑借抗輻射特性、輕量化潛力和成本優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)在2026-2030年實(shí)現(xiàn)滲透。長(zhǎng)期而言，鈣鈦礦疊層技術(shù)被視為終極方案，其理論效率極限更高，比功率可達(dá)傳統(tǒng)方案的3倍，且原材料成本低廉。

產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展呈現(xiàn)明顯梯隊(duì)特征，電池與設(shè)備環(huán)節(jié)率先受益。航天產(chǎn)品的高可靠性要求形成技術(shù)壁壘，率先完成驗(yàn)證的企業(yè)將占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)。砷化鎵領(lǐng)域，某大型外延片供應(yīng)商產(chǎn)品已應(yīng)用于G60千帆星座等項(xiàng)目，2025年上半年銷量翻倍；其上游鍺晶片供應(yīng)商同步擴(kuò)大產(chǎn)能，光伏產(chǎn)品營(yíng)收同比增長(zhǎng)212%。HJT領(lǐng)域，某龍頭企業(yè)已實(shí)現(xiàn)P型產(chǎn)品交付，積極布局太空市場(chǎng)。鈣鈦礦方面，某電池企業(yè)通過(guò)戰(zhàn)略投資專業(yè)廠商，完成太空環(huán)境驗(yàn)證，目標(biāo)成為全球引領(lǐng)者。

設(shè)備環(huán)節(jié)迎來(lái)雙重機(jī)遇，HJT與鈣鈦礦產(chǎn)線需求激增。某設(shè)備龍頭在HJT領(lǐng)域市占率領(lǐng)先，已簽訂鈣鈦礦疊層電池整線供應(yīng)合同；另一設(shè)備企業(yè)同步推進(jìn)HJT規(guī)模化供應(yīng)和鈣鈦礦研發(fā)，與多家電池企業(yè)開展合作。隨著技術(shù)迭代和產(chǎn)能擴(kuò)張，設(shè)備供應(yīng)商將成為產(chǎn)業(yè)鏈中的核心受益方，其技術(shù)積累和產(chǎn)能布局將決定市場(chǎng)地位。