上周，A股市場呈現分化格局，三大指數表現各異。滬指以0.84%的漲幅站穩4100點上方，深成指上漲1.11%，而創業板指則微跌0.34%。行業板塊中，貴金屬、航天裝備和裝修建材領漲申萬二級行業，商業航天、特高壓、黃金概念及培育鉆石等概念板塊表現突出。半導體概念雖在周初活躍，但后半周逐漸降溫；AI應用方向止跌回升，算力硬件板塊則走勢偏弱。

商業航天板塊成為上周市場焦點。受SpaceX上市計劃推進、馬斯克達沃斯論壇發言、我國首個海上液體火箭發射回收試驗平臺即將投用，以及國內多家商業航天企業IPO取得新進展等多重利好刺激，該板塊后半周持續走強，太空算力、太空光伏等細分方向表現亮眼。中國銀河證券研報指出，商業航天產業正迎來需求側與供給側雙向發力的黃金期。在衛星發射環節，民營火箭公司發展迅速，產業鏈處于從國家航天向商業航天轉型的關鍵階段，建議關注結構件供應商；衛星制造方面，低軌衛星建設聚焦空間段和地面段基礎設施，短期可重點關注衛星制造領域，上中游分系統及材料端有望率先受益。

多家上市公司在互動平臺披露了商業航天業務進展。藍思科技表示，公司作為國內外頭部客戶的一級核心供應商，業務已從消費電子拓展至智能汽車、具身智能和商業航天三大高增長賽道。在商業航天領域，公司已實現批量供貨，主要產品包括衛星通信終端的結構件與精密模組，交付規模穩定。奧普光電透露，公司本部可為商業衛星提供光學載荷，子公司長光宇航則供應運載火箭及衛星的結構件和功能件，多款產品已成功應用于商業航天項目，但目前相關業務占比仍較低。中超控股稱，孫公司江蘇精鑄專注于航空航天等領域的高溫合金精密鑄件，已為航天科工火箭、上海空間推進研究所等單位提供火箭發動機部件，近期還獲得某火箭單位40套推力室頂蓋毛坯訂單。

天銀機電在互動平臺表示，控股子公司天銀星際是國內首家實現恒星敏感器批量化生產的企業，其產品在國內商業衛星市場占據優勢地位，目前年產量達2000臺套，可根據客戶需求擴大產能。該設備作為衛星姿態控制的核心部件，對保障太空任務順利執行至關重要。

太空光伏領域同樣引發市場關注。有機構分析稱，光伏技術具備持續性、穩定性和輕量化優勢，能夠完美適應太空極端環境下的能源需求。隨著太空衛星供電、太空計算及地面數據中心對能源需求的增長，全球光伏市場有望持續擴張。天合光能披露，作為擁有光伏科學與技術全國重點實驗室的龍頭企業，公司在太空光伏領域已布局晶體硅電池（HJT等）、鈣鈦礦疊層電池和III-V族砷化鎵多結電池三大方向，并取得領先研發成果。公司正與國內外航天機構合作，推動技術商業化應用。藍思科技介紹，針對太空環境需求，公司依托超薄玻璃和光伏玻璃后道加工技術，成功研發出抗原子氧剝蝕、抗輻射的超薄光伏玻璃模組及大尺寸UTG柔性玻璃。鹿山新材則透露，公司針對太空光伏應用提出了三種封裝方案，并申請多項技術專利，近年來持續向頭部企業供貨，未來將配合國家航天戰略發展需求，進一步壯大相關技術。