根據景林資產最新披露的13F文件，這家中國對沖基金在去年四季度對美股持倉進行了顯著調整，持倉市值從三季度的44.4億美元回落至40.45億美元。此次調整的核心特征是科技股配置方向轉變，從AI算力領域向成熟互聯網平臺傾斜，同時延續對中國消費電商板塊的布局。

在持倉結構變化中，谷歌母公司Alphabet成為最大受益者。景林四季度增持92.968萬股谷歌A類股，使其躍升為第一大重倉股，取代了此前占據首位的英偉達。同期對英偉達實施154萬股的大幅減持，持倉比例降至第七位，砍倉幅度超過六成。這一操作與英偉達股價走勢密切相關——該股自去年11月創下歷史新高后，因市場擔憂AI產業融資循環而陷入調整。

互聯網平臺企業成為增持重點。除谷歌外，景林還加倉拼多多61.131萬股，使其穩居第三大持倉；增持英特爾69.436萬股，并將博通、富途控股納入增持名單。meta雖遭減持22.906萬股，但憑借原有持倉基礎仍保持第二大重倉地位。網易、滿幫與阿里巴巴繼續占據前五位置，形成"互聯網平臺+消費電商"的核心配置框架。

芯片產業鏈遭遇系統性減倉。除英偉達外，新思科技、臺積電等半導體相關標的均被削減持倉。這種轉向在持倉排名變化中體現明顯：英偉達從三季度的前三大重倉股跌至第七位，而互聯網企業占據前五中的四席。分析指出，這反映出投資策略從追逐AI算力概念向尋求穩定商業模式的轉變。

中國資產配置呈現分化格局。拼多多憑借跨境業務強勁增長獲得持續加倉，阿里巴巴在推進AI電商轉型過程中被繼續持有，網易則保持穩定持倉。但貝殼找房遭遇188萬股減持，延續三季度以來的減倉趨勢，該股與富途控股、滿幫同屬被連續兩個季度調整的標的。

新興賽道配置同步收縮。自動駕駛企業文遠知行在三季度被新建倉268萬股后，四季度即遭減持48萬股；出行領域龍頭優步也被減倉。醫療保健板塊同樣承壓，聯合健康等標的被削減持倉。這種調整使景林的投資組合更集中于具備成熟盈利模式的企業。

市場波動與主動調倉共同導致規?；芈洹ｋm然四季度持倉市值較三季度減少3.95億美元，但文件顯示這既包含對英偉達、貝殼等個股的減持操作，也受到美股市場整體波動影響。作為通過香港子公司運作的美股投資主體，此次披露數據不包含其內地產品持倉。