百度(BIDU.US)盤前漲4.65%，報157美元。消息面上，多家大行最新發布研報，看好百度2025年Q4業績。其中：
星展集團研究分析師指出，百度第四季度營收有望恢復環比增長。在線廣告業務同比降幅收窄以及人工智能云基礎設施業務營收強勁增長，可能對盈利起到支撐作用。此外，其人工智能芯片業務昆侖芯的計算強度和需求在第四季度也可能有所提升。這些因素可能推動了毛利潤和非GAAP營業利潤的環比增長。星展維持對百度股票的“買入”評級，將其ADR目標價從177美元上調至211美元。
美銀證券認為，百度2025年第四季業績表現將符合預期，核心業務預料可從第三季的低谷實現按季復蘇，目前預測百度核心收入按季增長7%至265億元，經調整經營利潤料按季增長17%至26億元。展望2026年，該行看好AI云市場需求維持強勁，相信百度相關收入增長可繼續跑贏行業。該行認為百度在中國AI領域中表現突出，近期催化劑包括昆侖芯潛在上市、股東回報計劃以及香港雙重主要上市等，維持“買入”評級。
瑞銀亦預計百度上季業績符合預期，AI云基礎設施仍將是主要增長引擎。考慮到昆侖芯在內地AI芯片市場擁有性能和收入規模方面的優勢，該行預計潛在上行空間尚未被完全在股價反映。該行續予百度“買入”評級，維持目標價180美元。(格隆匯)