特斯拉創(chuàng)始人馬斯克近期在國內(nèi)光伏行業(yè)掀起一陣波瀾。據(jù)行業(yè)消息，馬斯克不僅考察了多家光伏企業(yè)的設(shè)備、硅片、電池組等核心環(huán)節(jié)，還特別關(guān)注具備異質(zhì)結(jié)、鈣鈦礦技術(shù)儲備的企業(yè)，其中老牌光伏龍頭晶科能源成為重點考察對象之一。

馬斯克此前多次公開支持“太空光伏”概念，其構(gòu)想中的“太空部署太陽能AI數(shù)據(jù)中心”被視為未來通信的關(guān)鍵方向。這一設(shè)想中，光伏電池需為太空數(shù)據(jù)中心提供穩(wěn)定且低成本的電力支持。晶科能源方面證實，馬斯克確實與公司有過接觸，并考察了國內(nèi)多家主流光伏企業(yè)，但目前尚未達(dá)成實質(zhì)性合作。盡管如此，市場對此反應(yīng)強烈，晶科能源股價在兩個交易日內(nèi)從6.28元飆升至8.4元，總市值突破840億元。

晶科能源及其創(chuàng)始人李仙德當(dāng)前正面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。公司2025年上半年財報顯示，營收同比下滑32.63%，歸母凈利潤虧損29.09億元，資產(chǎn)負(fù)債率攀升至74.07%。據(jù)公開市場測算，李仙德家族財富較2023年峰值縮水超200億元。作為曾連續(xù)四年蟬聯(lián)全球組件出貨量榜首的光伏巨頭，晶科能源近年來雖通過擴(kuò)產(chǎn)重奪榜首，但此次行業(yè)周期調(diào)整中顯得被動。

李仙德并非光伏行業(yè)“初出茅廬”者。其兄李仙壽創(chuàng)立的昱輝陽光于2006年上市后，李仙德與二哥李仙華、妹夫陳康平共同出資1000萬元，在江西上饒成立晶科能源，初期定位為昱輝陽光的上游硅片供應(yīng)商。然而，光伏產(chǎn)業(yè)的潛力促使他迅速調(diào)整戰(zhàn)略。公司成立首年便通過“借雞生蛋”模式，從下游客戶預(yù)收近2億元款項，驅(qū)動產(chǎn)能擴(kuò)張，硅片產(chǎn)能達(dá)80兆瓦，實現(xiàn)銷售收入7.8億元。

在管理上，李仙德強調(diào)專業(yè)化，曾直言“公司只有職業(yè)經(jīng)理人，沒有老板”。他行事低調(diào)卻決策果斷，要求每6個月推出一代新產(chǎn)品，并在海外項目中通過成本壓縮多次創(chuàng)造歷史最低電價紀(jì)錄。2008年金融危機前夕，他果斷囤積現(xiàn)金，避開多晶硅價格暴跌風(fēng)險；2009年行業(yè)低谷期，他收購浙江太陽谷能源，完成垂直一體化布局。2010年，晶科能源登陸紐交所，成為金融危機后首家在美上市的中國光伏企業(yè)。

技術(shù)路線選擇上，李仙德的“直覺”再次顯現(xiàn)。當(dāng)行業(yè)普遍聚焦P型PERC技術(shù)時，晶科能源于2019年率先押注N型TOPCon技術(shù)并建設(shè)量產(chǎn)線。盡管當(dāng)時被視為冒險，但TOPCon組件憑借效率和成本優(yōu)勢，助晶科能源在2023年重奪全球組件出貨量榜首。李仙德曾總結(jié)策略為“沒有慧根，那就會跟”，并迅速推動公司2022年回歸A股科創(chuàng)板，打通融資渠道以支持技術(shù)追趕和產(chǎn)能擴(kuò)張。

然而，光伏行業(yè)正經(jīng)歷歷史最嚴(yán)酷周期。中國光伏行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2024年底，國內(nèi)硅片、電池、組件產(chǎn)能超1100吉瓦，而2025年全球需求預(yù)期僅630吉瓦。供需失衡導(dǎo)致價格暴跌超80%，全行業(yè)虧損。2025年第一季度，31家A股光伏企業(yè)凈虧損總額達(dá)125.8億元。晶科能源雖提前終止97億元定增計劃，仍未能避免虧損，上半年毛利率跌至-2.01%。

晶科能源的困境與其TOPCon技術(shù)面臨的新挑戰(zhàn)有關(guān)。由于該技術(shù)可在傳統(tǒng)產(chǎn)線改造，投資門檻低，迅速成為行業(yè)“內(nèi)卷”焦點。隆基綠能董事長鐘寶申曾指出，TOPCon技術(shù)高度同質(zhì)化，易陷入“未賺錢先過剩”局面。晶科能源雖憑借先發(fā)優(yōu)勢搶占市場份額，但也陷入最激烈競爭。截至2025年6月底，公司有息負(fù)債達(dá)379.14億元，貨幣資金僅297.53億元，負(fù)債率高企、現(xiàn)金流承壓，技術(shù)迭代競賽中壓力巨大。

面對地面市場的激烈競爭，李仙德將目光投向太空。晶科能源的使命“改變能源結(jié)構(gòu)，承擔(dān)未來責(zé)任”在太空光伏語境下獲得新詮釋。馬斯克旗下SpaceX的“星鏈”計劃及“火星開發(fā)”構(gòu)想，對高效、輕便、抗輻射的太空光伏電源需求迫切。馬斯克曾多次盛贊中國光伏企業(yè)降低能源成本，并構(gòu)想在太空部署太陽能AI數(shù)據(jù)中心以解決地面電力建設(shè)不足問題。

晶科能源與太空光伏的關(guān)聯(lián)始于2024年年會。公司副總裁錢晶表示，馬斯克的“星球計劃”中必須有晶科，光伏是地球外唯一電力源。李仙德更直接提出“去太空”的口號。他在《董事長致辭》中稱，馬斯克計劃每年向太空部署100吉瓦太陽能AI衛(wèi)星能源網(wǎng)絡(luò)，這一構(gòu)想讓他深受啟發(fā)，認(rèn)為未來競爭將聚焦“全宇宙化”能力而非“全球化能力”。

不過，太空光伏仍面臨技術(shù)挑戰(zhàn)。媒體分析指出，太空環(huán)境需耐受300攝氏度極端溫差、強輻射及原子氧腐蝕，技術(shù)難度極高。100吉瓦規(guī)模的太空光伏成本預(yù)計達(dá)千億美元級別。盡管如此，李仙德仍視其為突破當(dāng)前周期的關(guān)鍵機會。他曾表示，不要低估未來十年的趨勢，而能源的終極未來或在太空。馬斯克的參與為這一構(gòu)想增添想象力，但晶科能源能否將“豪賭”轉(zhuǎn)化為穿越周期的“船票”，仍需技術(shù)積累與戰(zhàn)略耐心。