彭博社近日援引知情人士消息稱，阿里巴巴集團正籌劃將旗下芯片設計業(yè)務平頭哥半導體重組為獨立實體，并考慮推動其首次公開募股（IPO）。盡管阿里尚未對此作出官方回應，但消息傳出后，其美股盤前股價一度上漲超5%。這一動作被視為阿里在AI算力領域深化布局的重要信號，也折射出國產(chǎn)芯片企業(yè)資本化進程的加速。
平頭哥半導體的誕生可追溯至2018年。當時，阿里巴巴將收購的中天微系統(tǒng)與達摩院芯片研發(fā)團隊整合，成立這一業(yè)務單元，旨在應對芯片領域的技術(shù)封鎖風險。成立初期，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)普遍缺乏芯片自研經(jīng)驗，平頭哥的探索被視為填補技術(shù)空白的關(guān)鍵一步。經(jīng)過多年發(fā)展，其已從“技術(shù)儲備”角色轉(zhuǎn)型為具備完整產(chǎn)品體系的芯片平臺。
2019年，平頭哥發(fā)布首款AI推理芯片“含光800”，采用自研架構(gòu)，針對圖像識別等云端場景優(yōu)化。該芯片在淘寶“雙11”主搜場景中實現(xiàn)大規(guī)模應用，成為阿里首個投入實戰(zhàn)的自研芯片。2021年，其推出服務器級通用CPU“倚天710”，標志著阿里具備完整CPU研發(fā)能力。這款芯片被部署于視頻編解碼、高性能計算等領域，與亞馬遜Graviton芯片的“芯片-云平臺”協(xié)同模式形成呼應，反映出大型云平臺對算力協(xié)同的戰(zhàn)略共識。
與多數(shù)芯片企業(yè)以標準化產(chǎn)品對外銷售不同，平頭哥的研發(fā)路徑聚焦于阿里生態(tài)內(nèi)部需求。其芯片產(chǎn)品圍繞云端數(shù)據(jù)中心場景深度定制，通過“以用促研”模式加速性能驗證與迭代。截至2025年，平頭哥已形成覆蓋AI推理、通用CPU、GPU、SSD主控及IoT端側(cè)芯片的全產(chǎn)品線，出貨量達數(shù)億顆，技術(shù)生態(tài)從云端延伸至終端設備。
在高性能訓練芯片領域，平頭哥的突破引發(fā)行業(yè)關(guān)注。2025年9月，美媒報道其首代通用GPU芯片（傳聞代號“PPU”）性能已達英偉達H20水平，升級版更超越A100。央視《新聞聯(lián)播》公開的參數(shù)顯示，該芯片配備96GB HBM2e顯存、700GB/s片間互聯(lián)帶寬，功耗控制在400W以內(nèi)，多項指標躋身國內(nèi)領先梯隊。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，平頭哥GPU已成為中國自研產(chǎn)品中出貨量最高的芯片之一，并率先應用于阿里小尺寸大模型訓練。
存儲芯片方面，平頭哥2023年推出的SSD主控芯片“鎮(zhèn)岳510”針對AI訓練低延時需求優(yōu)化，性能對標三星旗艦型號，承擔存儲側(cè)關(guān)鍵任務。終端側(cè)，其玄鐵系列RISC-V處理器和羽陣IoT芯片已實現(xiàn)數(shù)億顆出貨，構(gòu)建起從數(shù)據(jù)中心到設備前端的全鏈路覆蓋。這種“自有生態(tài)嵌套式”設計，為芯片體系提供了閉環(huán)驗證環(huán)境，成為其技術(shù)落地的核心優(yōu)勢。
平頭哥的潛在拆分，與阿里“1+6+N”架構(gòu)重組背景密切相關(guān)。自2023年以來，阿里云智能、本地生活、菜鳥等核心業(yè)務相繼獨立，技術(shù)底座層的芯片業(yè)務也進入“自負盈虧”階段。半導體行業(yè)的高投入、長周期特性，使得獨立融資成為可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。通過市場化股權(quán)結(jié)構(gòu)，平頭哥可吸引國際工程團隊，構(gòu)建更契合行業(yè)規(guī)律的治理體系。
國產(chǎn)AI芯片企業(yè)的資本化浪潮為平頭哥提供了外部推力。2025年8月，寒武紀以超6000億元市值成為A股股價最高芯片公司，盡管其上半年營收僅46.07億元。隨后，摩爾線程、沐曦股份、壁仞科技等企業(yè)密集上市，市值合計超萬億元，形成資本市場對AI芯片的積極預期。與這些企業(yè)相比，平頭哥的“實戰(zhàn)基礎”更為扎實：其產(chǎn)品已深度嵌入阿里云、大模型平臺等關(guān)鍵場景，估值邏輯更接近基礎設施資產(chǎn)，長期價值取決于與阿里AI生態(tài)的協(xié)同程度。
當前，阿里云端對大模型訓練、推理的算力需求持續(xù)增長，自研芯片能力成為基礎資源體系的核心變量。平頭哥的獨立上市，不僅是組織與財務結(jié)構(gòu)的調(diào)整，更意味著阿里“算力自持能力”將以可估值形式對外釋放。這一動作從集團治理、行業(yè)估值到產(chǎn)業(yè)鏈安全維度，均具有結(jié)構(gòu)性意義，標志著自研算力平臺正式進入市場定價體系。
